Nöbetçi Eczaneler
Piramit Menkul Kıymetler'in analizine göre ABD, İngiltere ve Japonya merkez bankalarının para politikası toplantıları ve ABD istihdam raporunun ardından bu hafta küresel piyasalarda daha sakin bir veri akışı olacak.
Piramit Menkul Kıymetler, gerçekleştirdiği haftalık piyasa değerlendirmesinde şu açıklamalarda bulundu:
"Çin, Almanya ve Euro Bölgesi enflasyon verileri
Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi Çin’de tüketici fiyatları haziranda aylık yüzde 0,2 azalırken yıllık bazda yüzde 0,2 artış kaydetmişti. Temmuzda yıllık yüzde 0,4 artış beklenmektedir. Üretici fiyatları tarafında haziranda yıllık yüzde 0,8 gerileme olmuştu. Temmuzda yüzde 0,9 gerileme beklenmektedir. Çin’de ÜFE Ekim 2022’den beri yıllık bazda gerilemektedir.
Almanya’da, temmuz sonunda açıklanan öncü verilere göre TÜFE, temmuzda aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,3 artmıştı. Nihai verilerde değişiklik beklenmemektedir. Pazartesi günü Euro Bölgesi’nde haziran ÜFE rakamları takip edilecek.
Euro Bölgesi’nde ÜFE mayısta aylık yüzde 0,2, yıllık bazda 4,2 geriledi. Haziranda aylık yüzde 0,1 artış beklenirken yıllık bazda yüzde 3,3 düşüş beklenmektedir.
Dünya genelinde hizmet PMI verileri (Temmuz-nihai)
Haftanın ilk işlem gününde Japonya, Çin (Caixin), Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de (ISM imalat dışı) temmuz ayı nihai hizmet PMI verileri takip edilecek. Japonya’da hizmet PMI öncü verilere göre temmuzda 49,4’ten 53,9’a yükseldi. Çin’de 51,2’den 51,4’e yükselmesi beklenmektedir. Almanya’da öncü veriye göre 53,1’den 52,0’ye, Euro Bölgesi’nde 52,8’den 51,9’a geriledi. İngiltere’de 52,1’den 52,4’e yükseldi. ABD’de ISM imalat dışı PMI verisi haziranda 61,2’den 49,6’ya gerilemişti. PMI raporları, hizmet sektörünün hala ekonomik büyümenin dinamosu olup olmadığını gösterecek. Geçen hafta, imalat PMI verilerinin resesyon endişelerini artırdığına yönelik haber akışı ve piyasalara etkisi takip edilmişti.
Yurt içinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantı özeti ve yoğun veri akışıyla geçen haftanın ardından bu haftanın gündeminde temmuz enflasyon verileri ve TCMB’nin yayımlayacağı yılın üçüncü enflasyon raporu olacak. Ayrıca, hafta boyunca TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, İstanbul Sanayi Odası (İSO) İhracat İklimi Endeksi, Hazine nakit dengesi, sanayi üretimi ve Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) verileri izlenecek.
TÜFE/ÜFE verileri (Temmuz)
Haftanın ilk işlem günü TÜİK’in temmuz ayına ilişkin enflasyon verileri takip edilecek. Foreks Haber anketine göre piyasanın TÜFE için medyan beklentisi aylık yüzde 3,38, yıllık yüzde 62,03 oldu. 2024 sonu TÜFE için medyan beklentisi yüzde 43,59’dan yüzde 43’e geriledi. 12 aylık TÜFE beklentisi yüzde 31,00 oldu. Temmuz ayı C Grubu çekirdek TÜFE’de beklenti aylık yüzde 2,30, yıllık yüzde 60,02 oldu. Haziranda, TÜFE aylık yüzde 1,64, yıllık yüzde 71,60 artarken C Grubu çekirdek TÜFE aylık yüzde 1,73, yıllık yüzde 71,41 artmıştı. Aynı dönemde yurt içi ÜFE (Yİ-ÜFE) aylık yüzde 1,38, yıllık yüzde 50,09 artış kaydetti. Verilerin açıklanmasının ardından salı günü TCMB’nin Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu yayımlanacak.
TCMB Enflasyon Raporu (2024-III)
Perşembe günü TCMB’nin yayımlayacağı yılın üçüncü Enflasyon Raporu ve Başkan Fatih Karahan’ın sunumu takip edilecek. Banka’nın yıl sonu enflasyon tahminlerinde, özellikle 2024 sonu tahmininde değişiklik olup olmayacağı kritik önemde olacaktır. Yılın ikinci Enflasyon Raporu’nda (2024-II) yıl sonu enflasyon tahmini %36’dan %38’e yükseltilirken 2025 ve 2026 yılları için sırasıyla %14 ve %9 seviyeleri korunmuştu.
Reel Efektif Döviz Kuru (Temmuz)
TCMB salı günü temmuz ayı Reel Efektif Döviz Kurunu (REDK) açıklayacak. Haziranda, TÜFE bazlı REDK 61,54’ten 61,90’a yükselerek Eylül 2021’den beri, Yi-ÜFE bazlı REDK 93,92’den 94,30’a yükselerek Ekim 2022’den beri en yüksek değeri almıştı.
Hazine Nakit Dengesi (Temmuz)
Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) çarşamba günü temmuz ayı Hazine Nakit Gerçekleşmelerini açıklayacak. Haziranda, faiz dışı denge 334,54mlr TL, nakit dengesi 430,95mlr TL açık verirken ocak-haziran döneminde faiz dışı denge 475,36mlr TL, nakit dengesi 1.003,70mlr TL açık verdi.
İSO İhracat İklimi Endeksi (Temmuz)
İSO, perşembe günü temmuz ayı ihracat iklimi endeksini yayımlayacak. Endeks, haziranda 52,8’den 51,6’ya düşse de büyüme ve daralma arasındaki eşik değer 50,0 seviyesinin üzerinde kaldı. İhracat iklimi üst üste altıncı kez aylık bazda güçlendi.
Sanayi Üretimi (Haziran)
Haftanın son işlem günü TÜİK’in açıklayacağı haziran sanayi üretimi endeksi takip edilecek. Sanayi üretimi mayısta aylık yüzde 1,7 artarken yıllık bazda yüzde 0,1 azalmıştı.
Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
Küresel hisse senedi piyasalarında satış dalgası geçen hafta da devam etti. Asya’da, Japonya Nikkei225 Endeksi yüzde 6,78, Çin CSI300 Endeksi yüzde 0,59, Hong Kong Hang Seng Endeksi yüzde 1,46, Tayvan Taiex Endeksi yüzde 3,11, Güney Kore Kospi Endeksi yüzde 3,13, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi yüzde 0,58 düştü. Avrupa’da İngiltere FTSE100 Endeksi yüzde 1,34, Almanya DAX Endeksi yüzde 4,47, Fransa CAC40 Endeksi yüzde 3,40, Stoxx Europe600 Endeksi yüzde 3,19 geriledi. ABD’de S&P500 Endeksi yüzde 2,49, Dow Jones Endeksi yüzde 2,05 ve Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 4,21 düştü.
DXY fazla değişmeyerek haftayı yüzde 1,05’lik düşüşle 103,22’den tamamladı. EURUSD yüzde 0,51 artışla 1,0911 oldu. USDJPY paritesi yüzde 4,69 ile Kasım 2022’den beri en sert bir kaybını kaydederek 146,54’e geriledi. USDJPY dört hafta önce gördüğü 161,65 ile neredeyse kırk yılın zirvesinden bu yana art arda dört hafta gerileyerek neredeyse yüzde 9,5 düştü.
ABD Hazine tahvili faizleri geçen hafta sert düştü. İki yıllıkların faizi %4,39’den %3,87’ye, on yıllıkların faizi %4,19’dan %3,79’a geriledi. İki yıllıkların faizi Mayıs 2023’ten beri, on yıllıkların faizi Ocak 2024’ten beri ilk kez %4 seviyesinin altını gördü. Ons altın %2,30 yükselişle 2442USD seviyesinden kapattı. Petrol fiyatları kayıplarını dördüncü haftaya taşıdı. Brent vadelileri %3,01 düşüşle 77,33USD, WTI petrol vadelileri %3,30 düşüşle 73,63USD oldu. Brent petrolün dört haftalık kaybı %10,63, WTI petrolün ise %11,05 oldu.
Fed para politikası toplantısı
ABD’de geçen hafta Fed’in iki günlük para politikası toplantısının sonuçları takip edildi. Politika faizi, piyasa beklentisine paralel olarak %5,25-5,50 aralığında yirmi üç yılın zirvesinde sabit kaldı. Banka, enflasyonun hedefe doğru ilerlediğini belirterek faiz indiriminin yakın olduğu sinyali verdi. Başkan Jerome Powell Eylül toplantısı için önceden alınmış bir karar olmadığını ancak faizleri düşürme noktasına doğru yaklaştıklarını söyledi. Powell, eylül toplantısı için faiz indirimi ihtimalinin masada olduğunu belirtti. Vadeli kontratlara göre geçen haftanın sonu itibarıyla Fed’den ilk faiz indirimi %78 ihtimalle eylülde beklenmektedir. Kasım toplantısı itibarıyla %75 ihtimalle toplam iki ve aralık toplantısı itibarıyla %66 ihtimalle toplam üç faiz indirimi beklenmektedir. Piyasa beklentisinin faiz indirimlerinin eylül toplantısında başlayacağını işaret etmesinden dolayı önümüzdeki aylara ilişkin sözlü yönlendirme fiyatlamalar açısından kritik önemde idi. Zira toplantının ardından hisse senedi ve tahvil piyasalarında sert hareketler kaydedildi.
Ekonomiyi desteklemek için faizleri pandemi boyunca sıfıra yakın seviyelerde tutan Fed, 2022 yılından beri toplam 525bp faiz artırmasının ardından Temmuz 2023’ten bu yana değişikliğe gitmedi.
ABD’de makro ekonomik verilerin Fed’in yumuşak iniş senaryosuyla uyumlu olduğu görülmektedir. Enflasyon ve iş gücü piyasası yavaşlama sinyalleri vermekte olup iki hafta önce açıklanan 2Ç24 öncü GSYİH verisi söz konusu dönemde beklenenden daha güçlü bir büyümeyi işaret etmiştir. Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi çekirdek PCE Fiyat Endeksi, son verilere göre haziranda aylık %0,2 yıllık %2,6 arttı.
ABD istihdam raporu (Temmuz), ABD JOLTs açık iş sayısı (Haziran)
ABD’de tarım dışı istihdam artışı temmuzda 114 bin ile beklentinin oldukça altında gerçekleşti. Piyasa beklentisi 176 bin civarına gerileyeceği yönündeydi. Haziranda beklentinin üzerinde gelen 206 binlik veri de 179 bine revize edildi. İşsizlik oranı sürpriz bir şekilde %4,1’den %4,3’e yükseldi. Beklenti %4,1 ile önceki aya paralel geleceği yönündeydi. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0,2, yıllık %3,6 ile beklenenden daha az artarken yıllık haziran verisi aşağı revize edildi. Buna göre ortalama saatlik kazançlar haziranda aylık %0,3, yıllık %3,8 arttı. İstihdam raporu ABD iş gücü piyasasındaki yavaşlamanın temmuzda da sürdüğünü işaret etti.
Ayrıca, ABD’de Çalışma Bakanlığı İş Gücü İstatistik Ofisi’nin haziran ayı JOLT anketinin sonuçları açıklandı. Buna göre açık iş sayısı haziranda 8,18 milyon ile beklentinin bir miktar üzerinde gerçekleşse de 8,23 milyonluk mayıs verisine göre düşüş kaydetti. Açık iş sayısı, 2022’nin ilk çeyreğinde 12 milyona yaklaşarak zirve görmesinden bu yana aşağı yönlü eğilimini korumaktadır. JOLT verisi diğer verilere paralel bir şekilde iş gücü piyasasındaki sıkılığın azaldığını işaret etmektedir. ABD’de açık iş sayısı pandemi öncesi seviyelere yaklaşmaktadır.
BoE para politikası toplantısı
Geçen hafta İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası toplantısının sonuçları izlendi. BoE, 5-4 oylamayla politika faizini dört yıldan uzun bir süredir ilk kez düşürerek 25bp indirimle %5,00 seviyesine çekti. Kararın öncesinde, faizlerde 25bp indirim ihtimali ile sabit bırakılması ihtimali kabaca yarı yarıya fiyatlanıyordu. Başkan Andrew Bailey, para politikası kurulunun artık temkinli ilerleyeceğini belirtti. Kararın ardından GBPUSD paritesinde yukarı yönlü hareket görülürken FTSE100 Endeksi’nde perşembe günü boyunca izlenen dalgalı hareket devam etti. Politika faizi Ağustos 2023’ten bu yana %5,25 ile on altı yılın zirvesindeydi. BoE’nin bir sonraki para politikası toplantısı 19 Eylül’de olacak.
Almanya ve Euro Bölgesi büyüme verileri (2Ç24-Öncü)
Öncü verilere göre Almanya ekonomisi 2Ç24 döneminde çeyreklik %0,1 büyüme beklentisine karşın %0,1 küçüldü. Yıllık bazda da %0,1 küçüldü; piyasa beklentisi değişmemesi yönündeydi. Avrupa ekonomisi aynı dönemde çeyreklik %0,2 büyüme beklentisine karşın %0,3 büyüdü. Yıllık bazda %0,6 büyüyerek beklentiyi karşıladı.
Almanya ve Euro Bölgesi TÜFE verileri (Temmuz-Öncü)
Almanya’da TÜFE, öncü verilere göre temmuzda aylık %0,3 ile beklentiye paralel artarken yıllık bazda %2,3 ile beklentinin hafifçe üzerinde arttı.
Euro Bölgesi’nde öncü verilere göre TÜFE temmuzda aylık bazda değişmezken yıllık %2,6 ile beklentinin hafifçe üzerinde artış kaydetti. Çekirdek TÜFE aynı dönemde aylık %0,2 azalırken yıllık %2,9 ile beklentinin hafifçe üzerinde artış kaydetti.
BoJ para politikası toplantısı
Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikası toplantısı geçen haftanın önemli gelişmeleri arasında yer aldı. Zira BoJ, politika faizini %0,00-0,10 aralığından “%0,25 civarına” yükselterek Ekim 2008’den beri en yüksek seviyeye çıkardı. BoJ, aylık Hazine tahvili alımlarını azaltacağını açıkladı. BoJ toplantısının ardından Japonya hisse senedi endekslerinde hafta boyunca sert satışlar kaydedildi.
Dünya genelinde imalat PMI verileri (Temmuz-nihai)
Japonya, Çin (Caixin), Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de (ISM) temmuz ayına ilişkin nihai imalat PMI verileri takip edildi. Japonya’da haziran verisi 50,0 iken nihai temmuz verisi hafifçe aşağı 49,1 seviyesine revize edildi. Çin imalat PMI’nın temmuzda 51,8’den 51,4’e gerilemesi beklenirken sürpriz bir şekilde 49,8 değerini alarak sektörün daraldığını işaret etti. Almanya’nın nihai temmuz verisi 42,6’dan 43,2’ye, Euro Bölgesi nihai verisi 45,6’dan 45,8’e revize edildi. İngiltere nihai temmuz verisi 51,8’den 52,1’e yukarı revize edildi. ABD verisi haziranda 48,5 iken temmuzda beklentinin oldukça altında kalarak 46,8’e geriledi.
– Borsa İstanbul’da BIST100 Endeksi haftayı %3,84 düşüşle 10.473 puandan, BIST30 Endeksi %3,86 düşüşle 11.372 puandan tamamladı. BIST Banka Endeksi %3,70 düşüşle 14.508 puandan, BIST Sınai Endeksi %3,26 düşüşle 14.291 puandan tamamladı. USDTRY paritesi geçen hafta sınırlı bir yukarı yönlü hareketle 33,20, EURTRY paritesi 36,22 oldu. Türkiye Hazine tahvilleri tarafında; iki yıllıkların faizi %38,20’ye, on yıllıkların faizi %23,77’ye düştü.
Ekonomik Güven Endeksi (Temmuz)
Ekonomik güven endeksi haziranda 95,8 iken temmuzda %1,5 azalarak 94,4 ile on bir ayın en düşük seviyesine geriledi. Geçen hafta açıklanan verilere göre alt endeksler bazında; tüketici güven endeksi %3,1, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi %1,8, hizmet sektörü güven endeksi %1,1, perakende ticaret sektörü güven endeksi %1,5, inşaat sektörü güven endeksi %0,9 azaldı.
İSO Türkiye İmalat PMI, İTO İstanbul enflasyon verileri (Temmuz)
İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye imalat PMI temmuzda 47,9’dan 47,2’ye gerileyerek sekiz ayın en düşük değerini aldı. Üst üste dördüncü ay eşik değer 50,0 seviyesinin altında gerçekleşen imalat PMI, sektördeki daralmanın sürdüğünü işaret etti. PMI raporunda üretimde Kasım 2022’den beri en belirgin daralmanın yaşandığına dikkat çekildi. TÜİK’in enflasyon verileri için gösterge niteliğindeki İTO enflasyon verileri tarafında; İstanbul Ücretliler Geçinme İndeksi temmuzda aylık %4,21, yıllık %72,80 arttı. Aynı dönemde Toptan Eşya Fiyat İndeksi aylık %1,04, yıllık %55,12 artış kaydetti.
Dış ticaret dengesi (Haziran-Nihai, Temmuz-Öncü)
TÜİK’in nihai dış ticaret istatistiklerine göre dış ticaret açığı haziranda yıllık %11 artışla 5,87mlr USD’ye yükseldi. Ocak-haziran döneminde dış ticaret açığı yıllık %31 azalarak 42,59mlr USD oldu. Ticaret Bakanlığı’nın temmuz ayına ilişkin öncü dış ticaret istatistiklerine göre dış ticaret açığı temmuzda bir önceki yılın aynı dönemine göre %42 azalarak 7,24mlr USD seviyesine geriledi. Ocak-temmuz döneminde ise yıllık %33 azalarak 49,83mlr USD oldu. Yıllıklandırılmış dış ticaret açığı temmuzda yıllık %32 düşüşle 82,31mlr USD oldu.
H-ÜFE (Haziran), Yabancı turist sayısı (Haziran)
TÜİK’in haziran ayına ilişkin Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) ve Kültür ve Turizm Bakanlığı’nın turizm istatistikleri açıklandı. H-ÜFE haziranda aylık %5,30, yıllık %77,41 arttı. Turizm istatistikleri tarafında, Türkiye’yi ziyaret eden yabancı turist sayısı haziranda yıllık %9,1 artışla 6,83 milyon olurken ocak-haziran döneminde yıllık %13,9 artışla 56,69 milyona yükseldi."
Hibya Haber Ajansı